Você já deve ter visto a notícia por aí: a Azul entrou com pedido de recuperação judicial nos Estados Unidos nesta quarta-feira (28). Mas calma! Antes de entrar em pânico sobre sua próxima viagem, vamos conversar sobre o que isso realmente significa e como pode te afetar.

O que aconteceu?

A Azul decidiu recorrer ao famoso “Chapter 11” – um mecanismo de proteção judicial americano que permite às empresas reorganizarem suas finanças enquanto continuam operando normalmente. Essa decisão veio após a dívida da companhia atingir R$ 31,35 bilhões no primeiro trimestre de 2025, um aumento de mais de 50% em relação ao mesmo período do ano passado.

Sabe aquela sensação de quando as contas começam a apertar e você precisa reorganizar seu orçamento? É mais ou menos isso, só que em escala bilionária!

Por que a Azul chegou a esse ponto?

A pandemia deixou cicatrizes profundas nas companhias aéreas, e a Azul não foi exceção. Além disso, a empresa enfrenta:

• Problemas na cadeia de suprimentos da aviação (falta de aviões e motores)
• Câmbio volátil (imagine pagar leasing de aeronaves em dólar!)
• Alta de tarifas nos EUA
• Queima acelerada de caixa (R$ 313 milhões só no primeiro trimestre)

O CEO John Rodgerson, que sempre foi crítico ao Chapter 11 por considerá-lo caro demais, acabou mudando de ideia. Como dizem por aí: às vezes é preciso dar um passo atrás para dar dois à frente.

E agora, devo me preocupar com minhas passagens?

Respira fundo! Segundo a própria Azul, as operações continuam normalmente. Isso inclui:

• Voos programados
• Passagens já compradas
• Programa de fidelidade
• Atendimento aos clientes

O Chapter 11 não é uma falência – é uma reestruturação. A Latam passou por processo semelhante em 2020 e hoje está mais forte do que antes.

O plano de recuperação

A Azul já tem um plano estruturado que inclui:

• Captação de US$ 1,6 bilhão em negociações com credores e investidores
• Eliminação de mais de US$ 2 bilhões em dívidas
• Parceria estratégica com United Airlines e American Airlines, que investirão até US$ 300 milhões e se tornarão sócias da empresa

O mais interessante? A companhia espera concluir esse processo até o final de 2025 ou início de 2026.

O que muda no mercado brasileiro?

Com a Azul entrando em recuperação judicial, todas as três grandes companhias aéreas brasileiras terão passado por esse processo. A Latam foi a primeira, em 2020, e saiu fortalecida, mantendo a liderança no mercado doméstico.

Para nós consumidores, o cenário ideal é ter companhias aéreas saudáveis financeiramente, capazes de oferecer bons serviços e preços competitivos. A reestruturação da Azul pode significar uma empresa mais enxuta e eficiente no futuro.

Minha opinião

Como observador do mercado financeiro, vejo esse movimento da Azul como necessário e até tardio. A empresa resistiu ao Chapter 11 por muito tempo, enquanto suas concorrentes já haviam se reestruturado.

O acordo com United e American Airlines é particularmente interessante, ao trazer não apenas capital, mas também know-how e possíveis sinergias operacionais. Para quem gosta de investir, vale acompanhar de perto essa recuperação – histórias de turnaround costumam ser fascinantes, apesar do risco ser bastante alto. Particularmente estou fora dessas empresas devido ao risco que vejo.

E você, já teve alguma experiência com a Azul? Acha que essa recuperação judicial vai melhorar os serviços da companhia? Deixe seu comentário!